财通证券石油的供给端与需求端

　　财通证券：石油的供给端与需求端 类别： 机构： 研究员：

　　[摘要]

　　本文对世界石油储、产、销的基本情况进行了梳理，并对未来世界石油供需端发展格局进行预测，得出的主要观点以下：

　　供给方面，基于对石油产、储量，原油品质及开采难度等进行分析，未来世界石油的可能供给端主要集中在两类国家。其一，是当前世界主要石油净供给国中储量比较高，未来生产潜力仍旧较大的国家。其中基于1国石油产量持续快速增长的能力又可细分为两种。一种为当前石油净供给能力强，且储产比较高，在未来能够实现石油产量的加速增长，从长期看是石油供给大国，包括沙特、阿联酋、伊朗、科威特、伊拉克与加拿大在内。第二种国家目前石油产量相较其储量来看有过度开发的趋势，在未来短期内由于其生产惯性仍能作为产油大国活跃于世界石油市场，但持续增长能力不强，如俄罗斯。未来供给端讨论的第二类应放在储产比非常高，但当前净供给能力较低的国家。委内瑞拉与哈萨克斯坦两国就属于这一范畴。未来世界石油主要供给气力为沙特、阿联酋、伊朗、科威特、伊拉克、俄罗斯、加拿大、委内瑞拉与哈萨克斯坦。8国总共占到世界石油产量的60%以上，与其储量在世界总量中的占比趋近，未来世界石油供给情况稳定，能够对各国经济发展提供有力支持。

　　新兴经济体伴随着经济，特别是重工业的快速增长，能源需求在一段时间内将会出现爆炸式增长。其后，当一国由发展中国家过渡到发达国家后，将出现以消费拉动的石油需求增长。目前主要发达国家均已从世界制造端过渡到消费端,其石油消费量主要来源于国内对于耐用消费品如汽车燃油的需求拉动。未来世界石油需求将稳步提高，主要分成两类。首先，发达国家工业化基本完成，其石油需求主要基于国内旺盛的终端消费。其需求量将基本稳定，不会有大幅度的激增，且与国内经济形势及居民对未来经济前景的预期相一致；未来石油消费的主要增长点在发展中国家，其石油主要为满足国内工业，特别是重工领域的快速发展，有可能出现石油需求，特别是柴油消费量的暴增，是未来世界石油需求的主要拉动气力。