日常消费品2018年农业选股的四个维度荐

　　平常消费品：2018年农业选股的四个维度 荐5股 类别： 机构： 研究员：

　　[摘要]

　　报告要点本周核心观点：农业选股的四个维度春节后农业板块行情有所回暖，上周申万农林牧渔行业指数涨幅1.4 %。展望板块后期投资机会，我们认为2018年农业板块投资选股需遵循以下四个维度：

　　1、公司具备长时间成长逻辑。从美国农业巨头诞生历程看，技术优势为其从行业竞争中脱颖而出并成长为龙头的关键，因此需甄选具有技术优势企业。牧原股份和温氏股分（养殖）、隆平高科（种业）、生物股份（动保）和海大集团（饲料）在各自领域具备技术优势，有望成长为代表中国农业未来的巨型企业；2、公司处于快速成长阶段，2018年事迹呈现增长态势，估值和业绩增速匹配；我们预计，牧原股分、温氏股份、隆平高科、生物股份和海大集团2018年业绩均将保持持续增长态势，且事迹增速均保持20%以上，当前PEG均小于1； 、公司历史经营情况优良，能够保持高事迹复合增速，超行业平均水平；牧原股份、温氏股分、隆平高科、生物股份和海大集团5家公司过去8年营收复合增速均保持在10%以上，且每年均实现盈利，事迹复合增速均保持在25%以上；4、公司生物资产安全可控，可及时观察监测养殖情况，降低出现集中死亡概率；且生产性生物资产可保持持续增长，并与自身固定资产和在建工程增速匹配。

　　基于此，重点推荐：牧原股分、温氏股分、隆平高科、生物股份和海大集团。

　　上周农业板块行情回顾上周农林牧渔行业板块指数涨幅1.4 %，分别跑输上证综指和沪深 00指数1.19pct及1. 8pct。具体到个股层面来看，上周农林牧渔板块涨幅前三个股为敦煌种业（+11.27%）、农发种业（+10.90%）及ST景谷（+10. 1%），跌幅前3个股为华英农业（-18.97%）、福成股份（- .62%）及通威股份（-2.84%）。

　　行业重点数据跟踪猪价方面上周仔猪29.19元/千克，周环比-0. 4%；生猪1 .4 元/千克，周环比-0.52%；饲料原材料方面上周玉米现货均价1874元/吨，周环比+0.15%；豆粕现货均价 064元/吨，周环比+ .62%。水产品方面上周海参均价116元/千克，周环比- . %；鲍鱼均价160元/千克，周环比-5.88%；大宗农产品方面上周柳州白砂糖现货均价5950元/吨，周环比-1.08%；NYBOT11号糖均价1 .52美分/磅，周环比持平；上周天然橡胶价格未更新，上上周1512美元/吨。