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医疗保健发改委调整呼吸解热镇痛及专科特殊

2019年12月12日 12:12 来源于:汾阳财经网
医疗保健:发改委调整呼吸解热镇痛及专科特殊药品价格点评 201 - 类别: 机构: 研究员:[摘要]发改委发布《关于调整呼吸解热镇痛

  医疗保健:发改委调整呼吸解热镇痛及专科特殊药品价格点评 201 - 类别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  发改委发布《关于调整呼吸解热镇痛和专科特殊用药等药品价格及有关问题的通知》,对呼吸解热镇痛和专科特殊用药等药品价格做出调剂,平均降幅15%。作为本轮化药的最后一次价格调整,目录中增加了很多新进入2009版医保而之前没有全国统一最高零售限价的品种。总体来看,本次价格调整对部分外资原研品种与竞争激烈的普药品种价格下调幅度较大,大多数国产优质品种所受影响较小,属于较为温和的一次降价。大多数首次制定全国最高零售限价的品种属于宽泛意义上的新药,价格的制定基本是以省级中标价格为参照,实际降幅多在15%以内,体现了政策层面对医药行业创新的支持。

  本次价格调剂的产品主要触及A股中恒瑞医药(人民币29.48,未有评级)、恩华药业(人民币27.50,未有评级)、誉衡药业(0024 人民币19.10,未有评级)、北陆药业( 人民币14.40,未有评级)、华润双鹤(人民币2 .49,未有评级)、华仁药业( 人民币14.24,未有评级)、丽珠集团(00051 .CH/人民币 .90,未有评级)、舒泰神( 人民币50.19,未有评级)、海思科(00265 .CH/人民币 9.70,未有评级)。我们总结了以上上市公司品种受此轮降价影响程度。

  如下页图表1所示:

  1.恒瑞医药七氟烷遭到负面影响,但由于收入占比较低,影响较小。

  2.恩华药业各品种中除代理品种氟马替尼受到影响外,主要品种均未遭到此轮降价的负面影响,这要好于此前的市场预期。

  .值得注意的是同为麻醉用药龙头的人福医药(人民币22.62,未有评级)核心品种芬太尼未在此轮调价药品目录中,好于此前市场预期,对公司估值构成利好。

  4.誉衡药业核心品种鹿瓜多肽仅在部分省市销售价格体系会受到影响。

  5.北陆药业核心品种照影剂碘海醇遭到一定负面影响,将影响公司未来业绩。

  6.鼠神经生长因子降价幅度较大,舒泰神与丽珠集团均受到负面影响,舒泰神所受负面影响更大。

  7.海思科喜忧参半,脂溶性维生素Ⅱ和纳美芬两个品种遭到降价带来的一定负面影响,但最重要的品种转化糖并未降价;政策靴子落地,我们预计公司股价将回归基本面。

  由于此轮降价将是发改委针对非中药品种的最后一次降低最高零售价,因此除中药子板块上市公司外,其他医药行业上市公司就降低最高零售价而言的政策性利空已出尽。我们将密切跟踪随后进行的各省市非基药招标对于上市公司产品价格的影响。

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