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中银国际黄金原油表现较好煤钢价格大幅下挫

2019年11月21日 01:11 来源于:汾阳财经网
中银国际:黄金 原油表现较好 煤钢价格大幅下挫 类别: 机构: 研究员:[摘要]黄金、原油表现较好,煤钢价格大幅下挫8月,对美联储

  中银国际:黄金 原油表现较好 煤钢价格大幅下挫 类别: 机构: 研究员:

  [摘要]

  黄金、原油表现较好,煤钢价格大幅下挫8月,对美联储宽松政策的预期变化和欧债局势继续左右大宗商品价格,黄金和原油价格表现较好。此外由于需求疲态显著,部分制造业,包括钢铁和煤炭等行业在内的工业产品价格出现大幅下挫。统计局最新数据显示,8月份全国居民消费价格总水平同比上涨2%;全国工业生产者出厂价格同比下降3.5%。

  8月,由于需求淡季因素影响,基本金属表现一般。但当期国内外金价表现靓丽,节节攀升,其中伦敦金价较8月上涨2.14%,国内金价也环比爬升2.01%。黄金价格走势强劲的主要动力仍然来自于市场对美联储是不是会推出QE3的预期变化。从8月公布的美联储最近一次议息会议纪要措辞显示,美联储货币政策委员会成员中赞同QE3的人数在逐步增多,刺激了市场对于QE3的预期。

  8月,国际原油现货价格较上月上涨%。上半月受美国经济数据好于预期,全球石油供应担忧持续,美国原油库存大幅下滑和美联储新一轮量化宽松货币政策预期增强、美元汇率回落等多重利好因素推动,国际原油价格走势持续上升。以后日本经济数据不佳和美国正考虑重启释储计划抑制了油价的涨幅。月末受中东局势紧张、中国经济数据疲软、欧债危机疑虑、IEA同意释储等因素综合影响,国际油价先升后降。

  8月,国内钢材价格大幅下挫。环比分品种来看,长材均价下跌6..7%;板材价格下跌4..6%。钢市呈现急速下的态势,这一方面是由于夏季淡季需求弱,另一方面钢产量仍处高位,供求矛盾较为显著,加上铁矿石、废钢、焦炭的价格跌势加大,钢厂下调出厂价,现货钢价承压。另外由于钢市的萎靡以及钢产量的下落,8月国内外铁矿石价格也出现大幅跳水,青岛港现货价和唐山铁精粉价格分别下跌10.4%和4.5%。近期近万亿元交通建设项目获得发改委批准通过,我们认为政府加快基建项目审批有利于提振钢铁市场信心,但由于项目建设周期长,对近期钢铁需求面实质性的提振程度还取决于项目的建设进程。

  8月,焦煤的下跌引人注目,经过连续三周的大幅下跌,柳林4号焦煤环比下跌18%至605元,且并没有止跌迹象。这与钢厂盈利情况的恶化和减产有关,但是减产幅度并不大,还未到焦煤需求最差的时候,因此焦煤的风险仍未释放完,未来仍有下跌可能。

  8月,干散货市场延续下滑,BDI综合指数月底收于703点,逼近历史最低点。目前正处于下游需求淡季,市场成交较为清淡,而新增运力延续交付使得运力过剩矛盾凸显。另外美国大旱导致的粮食减产使得美湾地区粮食货盘减少,而随着国内外煤炭价差缩小,我国煤炭进口减弱进一步打压市场运价。

  8月,维生素A(50万IU)粉市场报价约为125元/kg,价格环比上升19%。

  受3季度饲料行业转暖影响,市场成交量开始活跃,经销商看多后市预期得到强化;同时浙江医药等部分主要供货商停产,对维生素A短期价格形成支撑。

  8月,草甘膦价格逆势飞升,环比上涨15%。9月部分主流厂家安排装备检验,但目前草甘膦利润较高,吸引了部分企业的目光,有部分企业计划在8月底或9月份开工,对市场有一定的冲击作用,预计9月份草甘膦市场仍将维持高位震荡的格局。

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