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日常消費品金宇集團及水產飼料類企業同比高

2019年12月20日 12:12 来源于:汾阳财经网
日常消费品:金宇集团及水产饲料类企业同比高增长 荐21股 类别: 机构: 研究员:[摘要]核心要点:农业上市公司中报前瞻:畜禽

日常消费品:金宇集团及水产饲料类企业同比高增长 荐21股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心要点:

农业上市公司中报前瞻:畜禽养殖:猪价在Q2有所回升,生猪养殖企业中报亏损幅度较Q1有所收窄,我们预计牧原股份中报利润亏损8000万左右,其中Q2亏损2400万;正邦科技中报预计亏损1. 亿,其中Q2亏损5800万;雏鹰农牧中报亏损1.2亿,Q2亏损 600万;禽类养殖随着Q2行业整体的复苏,上司公司也恢复了盈利,其中圣农发展中报预增4400万左右,Q2盈利1.6亿;民和股份预计中报微亏,益生股份亏损幅度也将缩窄饲料:猪饲料由于受到猪价低迷的影响,生猪存栏量大幅下滑,饲料销售也受到一定影响,我们预计大北农中报收入增 0%左右,净利润负增长8%;水产饲料今年景气度较去年有所好转,上市公司将会有靓丽的中报,预计海大净利润增60%,通威将增50%左右动保:金宇集团凭借口蹄疫疫苗渗透率提高,我们预计公司主业利润将增长150%左右;而以禽类疫苗为主的公司,由于受到禽类存栏大幅下滑的影响,公司中报业绩也将出现不同程度的下滑,但是环比Q1均有所好转,我们预计瑞普中报利润约下滑 5%左右,大华农预计下滑25%左右种业:由于登海先锋退货量较大,导致中报低于预期,我们预计登海中报利润增速在15%左右;隆平由于收购剩余的少数股东权益,利润增速预计在 0%左右

动保行业:我们上周在上海举办了“国内外动保产业(疫苗、兽药)整合高端研讨会”主要观点有:1、动保行业处于高速增长期随着消费者对食品安全的重视,养殖规模化加速养殖户(企业)防疫意识将逐步增强企业对高品质动保产品(疫苗、兽药)的需求在快速增加预计未来年动保行业市场规模将维持%的增速2、动保行业面临升级和变革a、市场需求主体发生变革,政府招标苗总体向市场苗过渡是大趋势b、优质优价是大势所趋(品质、价格升级)c、品质提升需要高研发投入,需要工艺升级(新型佐剂和高效纯化抗原是研发重点)这些都需要国内外产业进入整合在整合中,国内企业,尤其是龙头企业应承担更多 、市场苗进入爆发期我们测算我国动物疫苗理论市场空间达240亿根据规模化养殖企业防疫需求,我们测算重要动物疫苗市场空间如下:口蹄疫苗( 8亿)、猪蓝耳疫苗(1 .5亿)、猪瘟疫苗(4.5亿)、猪圆环疫苗(11.5亿)、禽流感疫苗(22亿)、布鲁氏菌病疫苗(5亿)、仔猪腹泻疫苗(5亿)、伪狂犬疫苗( 亿)4、重点上市公司:在动保行业变革,尤其市场苗面临高增长的背景上,我们认为从下半年开始,资本市场中的动保板块将迎来持续性投资机会或受益于业绩持续高增长,或受益于业绩的触底反转,或受益于外延性扩张的步伐加速标的有金宇集团(未来公司国际化布局的进展、业绩持续高增长)、天邦股份(疫苗业务板块将迎来业绩爆发期)、天康生物(重磅产品(猪蓝耳、猪瘟、小反刍市场苗)是否能超预期表现)、中牧股份(国企改革、国家队谋求市场化变革)、大华农(市场苗的拓展是否比较顺利、新品投放)、瑞普生物(从禽苗向猪苗市场拓展中是否能顺利转型)

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